ATLANTE è un portafoglio azionario di ETF che, iniziato esattamente tre anni fa, aveva l'obiettivo di mostrare l'applicazione (teoricamente molto semplice, nella pratica un pò meno) di un portafoglio di asset azionari che mantenessero tra loro, dei "Pesi Costanti".
Come strumenti sono stati scelti degli ETF, efficienti per via dei costi e della replica passiva nel lungo termine, un pò meno per via della fiscalità inefficiente (come tutti i fondi) in un orizzonte breve di 'soli' 3 anni. Orizzonte che rende, oltretutto, un investimento azionario estremamente rischioso.
ATLANTE infatti era prorogabile: se dopo 3 anni il capitale investito fosse stato in perdita si poteva prorogare a 6 o a 12. Visto che, nonostante un 2022 piuttosto avverso, riportiamo un gain andiamo a studiare la CHIUSURA di un portafoglio di ETF azionari.
Innanzitutto la situazione attuale di ATLANTE è la seguente:
Nell'ultimo periodo di 4 mesi (da agosto) i mercati azionari si sono sgonfiati come valore, abbiamo delle flessioni generalizzate, sebbene asset spesso problematici come il MSCI EMU (azionario Eurozona) riporti invece un gain ed un eccellente dividendo distribuito.
Il problema della liquidazione di un portafoglio di Fondi (inclusi gli ETF) o di altri strumenti finanziari inefficienti fiscalmente è purtroppo la fiscalità.
In tre anni ATLANTE riporta un capitale cresciuto da 99905 euro iniziali ai 113079,4 euro attuali. E' un +13,19% in 3 anni, condizionato fortemente, purtroppo dall'attuale fase di mercato debole.
Vediamo però cosa accade andando a disinvestire:
- Vendo 920 quote di xTrackers MSCI EMU (Azionario dell'Eurozona) per 39909,4 euro, ma pago 688,99 euro di capital gain ottenendo 39220,41 euro netti.
- Vendo 280 quote di Vanguard S&P500 (Azionario USA) per 20244 euro, ma anche qui ho 1323,5 euro di tasse, che riducono il netto a 18920,5 euro.
- Vendo 198 quote di UBS MSCI Emerging Markets (Azionario Paesi Emergenti) a 90,52 euro, il controvalore è in perdita, ma la minusvalenza verrà accantonata, non compensata, quindi ottengo solo 17922,96 euro di capitale.
- Vendo Vanguard FTSE Developed Asia-Pacific (Azionario Pacifico) a 23,53 euro, il gain qui è di 47,05 euro, con un netto di 3623,63 euro netti.
- Vendo xTrackers Nikkey225 JPY (Azionario del Giappone) a 20,2, alla pari. Il resido è quindi 2222 euro.
- Vendo iShares Core FTSE100 (Azionario Regno Unito) a 8,553, ho 1,75 euro di capital gain ed un netto di 2770 euro.
- Vendo UBS All Counry Wold EUR Hedged (Azionario Mondiale con copertura valutaria) a 156,83, pagando ben 483,6 euro di capital gain per ottenere 11278,65 netti.
- Vendo iShares Edge MSCI World Quality (Azionario Mondiale 'Qualità') a 3898,44, devo pagare 223,86 di tasse per avere 3674,58 netti.
- Vendo iShares Nasdaq100 (Azionario USA-Nasdaq) a 4463,41, ma anche qui il gain si porta via 385,75 euro per un netto a 4077,66 euro.
- Vendo, infine, xTrackers FTSE 100 per 21,55 a quota. Qui il loss è significativo, a causa del recente crollo dell'azionario immobiliare in Europa, ma non lo considero perché non posso usarlo per compensare capital gain.
Considerando i 1042,89 euro di liquidità ho ottenuto, netti accreditati sul conto,109924,89 in gain del +10,03% netto in 3 anni.
Si conclude così con un risultato medio annuale del +3,34% netto il portafoglio ATLANTE, non ottimo, ma con orizzonte temporale breve, azionario ed un anno significativamente avverso sui mercati poteva andare molto peggio.
P.C. 13/12/2022
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