DEMETRA: con la primavera dei mercati "sboccia" Demetra, il portafoglio con strategia 'All Seasons'

Gli ultimi sei mesi, con il decollo degli azionari ed il recupero delle obbligazioni in attesa di ribassi globali dei tassi d'interesse, hanno fatto 'fiorire' un portafoglio "All Seasons" come DEMETRA.

Vediamo quale è la situazione attuale di questo elaborato portafoglio:

La massiccia distribuzione di dividendi mi ha fatto accumulare 1367,79 euro dal CORE1, composto da titoli di Stato a lungo termine, 1688,19 dal CORE2 composto da obbligazioni dei paesi emergenti, 1428,98 dal CORE3 composto da azioni "Value", 131,55 dal CORE4 composto da azioni "Growth".

Vado a procedere con l'accumulo sui vari CORE:

- Acquisto 20 quote di obbligazioni dei paesi emergenti con copertura valutarie iShares JPM EM Bonds Euro Hedged per 1344,8 euro

- Nel CORE3 la questione è più complicata, devo iniziare a ribilanciare un pò di quel TENARIS esploso come quotazioni. Sfrutto l'efficienza fiscale del titolo azionario disinvestendo prima l'azione ENEL che mi crea una minusvalenza di 520 euro, con questa posso disinvestire 40 quote di TENARIS al prezzo di 732,8 generando una plusvalenza di 562,4, visto che non ne compenso solo 42,4 alla fine vado a pagare appena 10,17 euro di capital gain ed ho disponibili in tutto ben 5378,63 euro. Ci compro 100 quote di azionario immobiliare asiatico (iShares Asia Property Yield) per 1930 euro e 77 quote di UBS MSCI EMU Value (azioni eurozona 'valore') per 3455,76 euro.

- Nel CORE4 compro 23 quote di iShares Euro Total Market Growth Large (azionario 'Crescita' europeo) per 1430,6 euro.

Mi avanzano 253,38 euro e la situazione finale di DEMETRA è la seguente:

Demetra ha raggiunto la capitalizzazione di 370551,9 euro, in gain del +23,5% dalla creazione 3 anni e mezzo fa. Notiamo soprattutto la notevole crescita del 12% negli ultimi 6 mesi.

Ogni 12 mesi bisogna verificare che i 5 CORE tra loro siano bilanciati, tuttavia l'anniversario della creazione del portafoglio è a settembre, quindi rinvieremo questo calcolo alla prossima revisione semestrale.

P.C. 31/03/2024

URANO: un portafoglio dinamico, di lungo termine, con strategia "Mega-Income"

In un portafoglio d'investimento si definisce "Income" una strategia concentrata sulla generazione di un flusso di reddito regolar e costante. L'obiettivo primario del portafoglio diventa la massimizzazione delle entrate derivanti dagli investimenti piuttosto che la crescita del capitale.

Tale strategia predilige usualmente degli investimenti in grado di offrire un flusso di cedole e dividendi regolari, come obbligazioni (soprattutto ad alta cedola e lunga scadenza), azioni di società con una solida storia di distribuzione di dividendi, fondi comuni o ETF focalizzati sul "reddito".

Approfittando di un momento in cui le banche centrali stanno mettendo in agenda dei tagli dei tassi d'interesse e l'inflazione è in discesa rispetto allo scorso anno, vado a progettare una strategia che definisco a "Mega-Income" come derivato della precedente.

1- Andrò a selezionare le obbligazioni più redditizie come distribuzione

2- Andrò ad investire in azionario che aggrega le aziende ad alto dividendo mondiali

3- Andrò ad investire con un moltiplicatore di crescita i dividendi ottenuti dagli elementi 1 e 2 attraverso esposizione a leva rispetto ai principali indici di mercato.

Da tale strategia nasce URANO, un portafoglio bilanciato (50% azionario e 50% obbligazionario) a lungo termine (fisso l'orizzonte temporale in 10 anni, fino al 2034) ed a "Mega-Income".

Andiamo a vedere come ho composto il mio portafoglio URANO:

Il 50% del capitale è investito in azioni, per le quali scelgo l'indice globale "All World High Dividend". Il 20% è investito in titoli governativi dei paesi sviluppati, divisi tra eurobond (12%), titolo di Stato tedesco indicizzato all'inflazione (che stabilizza il capitale nel lungo, rinunciando ad un extra-rendimento rispetto all'inflazione, ma coprendo almeno in parte tale rischio) e obbligazioni governative in valuta estera in questo modo molto redditizie come il titolo di Stato britannico e quello neozelandese.

Il 15% è investito in obbligazioni societarie, spiccatamente speculative ed "High Yield".

Il 15% è investito in titoli di Stato di paesi emergenti, prevalentemente in dollari, con una focalizzazione sulle cedole elevate e le scadenze molto lunghe.

Ogni 6 mesi effettuerò una revisione di URANO, andando ad accumulare il 70% della distribuzione ottenuta nell'azionario mondiale MSCI World Momentum (che nel lungo termine ha sovraperformato l'indice base), il 10% in azionario europeo eurostoxx50 a leva 2, il 10% in azionario USA (MSCI USA) a leva 2 ed il 10% in Nasdaq a leva 2.

Ogni 2 anni è previsto un ribilanciamento degli asset di URANO cercando di riportare a 50 e 50 l'azionario e l'obbligazionario non investito nel sotto-portafoglio di "accumulo" utilizzando l'eventuale distribuzione disponibile al 2° anno, oppure disinvestendo e reinvestendo obbligazioni-azioni.

Questa strategia dovrebbe portare ad un'elevata crescita del capitale del lungo termine, ma a prezzo di una volatilità superiore ad un "normale" bilanciato puro e con un rischio valuta e controparte abbastanza elevato, anche se diversificato e tutto sommato bilanciato su un orizzonte temporale di 11 anni.

Il primo accumulo di URANO è previsto tra sei mesi, in settembre.

P.C. 24.03.2024

FINFLUENCERS: Minaccia o Opportunità?

PREMESSA: la WebCam mi ha abbandonato a metà del video. A riprova che questo è un canale amatoriale e che scrivo contenuti nei ritagli di tempo l'ho lasciato così, tanto l'importante è quello che dico, non la mia faccia.

I Finfluencers: chi sono costoro?

Loschi individui che offrono una opinione e 'user experience' in un settore che va toccato solo da mani "esperte" (e possibilmente ben pagate da produttori di strumenti d'investimento e aziende collocatrici), frutto di grande 'preoccupazione' per le autorità di vigilanza. Nessuno si preoccupa molto tra chi vigila del collocamento in conflitto d'interesse e smodato di H2O, Eurovita e della scomparsa o scarsa chiarezza dei Rendiconti Costi ed Oneri, ma se uno si mette su internet a raccontare la sua esperienza da risparmiatore o investitore, lì bisogna preoccuparsi seriamente. 

Visto che mi trovo un pò a metà tra le due realtà (anche se in maniera molto amatoriale come testimonia la qualità tecnica del video), ecco che cosa ne penso:

Segnalo un video che per una curiosa simmetria è stato postato proprio ieri sulla stessa tematica (che non avevo visto prima di realizzare il mio):

P.C. 23/03/2024

MENIPPO: il recupero dopo il ribilanciamento del portafoglio 75% capitale di debito "low cost" e 'prudente'

MENIPPO è uno di quei portafogli iniziati con un 'market timing', ovvero un momento d'ingresso nell'investimento, decisamente pessimo.

In quanto portafoglio "Prudente" a 6 anni l'obiettivo era innanzitutto preservare il capitale a scadenza e poi dopo, semmai, portare un guadagno. Questo lo rende molto esposto al rischio inflazione, ma resiliente in caso di difficoltà dei mercati finanziari, obbligazionari in particolare (l'azionario qui è solo 1/4 del capitale).

Ogni 2 anni è previsto un ribilanciamento tra gli asset in cui il portafoglio è investito, essendo iniziato l'investimento nel 'radioso' 2021 (tassi obbligazionari pressoché zero e azionario record) questo primo ribilanciamento è stato effettuato a luglio del 2023. Andiamo ad osservare cosa ne è stato di MENIPPO, allora in leggera flessione del -2,38% negli ultimi 7 mesi:

La vigorosa crescita del mercato azionario ed una crescita contenuta della quota di capitale di debito (come contenuta era stata la discesa dato che ne avevamo presi di molto stabili) ha portato MENIPPO ad un valore di capitale di 103205,86 euro, in guadagno del +3,2% rispetto al 2021, ma soprattutto con un buon recupero del 5,6% in 7 mesi, notevole per un portafoglio tanto prudente.

Osserviamo che MENIPPO non è un portafoglio che da 'emozioni forti', ma serve a proteggere dalle emozioni negative (paura, ansia). Una delle strategie utilizzate per MENIPPO è l'assoluto abbattimento dei costi di gestione, gli strumenti prescelti sono economici anche tra gli ETF, con un TER annuo dello 0,07% complessivo. Questo perché un portafoglio prudente non può prevedere grandi rendimenti nel tempo e soprattutto se il mercato fosse avverso (come è iniziato ad essere 6 mesi dopo l'inizio dell'investimento!) la scarsa redditività in 6 anni deve essere impiegata al 100% per recuperare la flessione causata dal mercato.

Notiamo come MENIPPO ha affrontato una crisi come quella del 2022, che ha flagellato soprattutto il capitale di debito:

Luglio 2021         +0%

Marzo 2022          -0,79%

Novembre 2022   -3,77%

Luglio 2023         -2,38%

Marzo 2024         +3,2%

Possiamo osservare che ha 'tenuto botta' durante il picco peggiore del 2022 comportando una flessione inferiore al 4%, sopportabile anche per il meno resiliente degli investitori.

Il prossimo aggiornamento di MENIPPO è previsto a Novembre.

P.C. 23/03/2024

Intervista di "Investitore Comune"

Una bella intervista pubblicata da "investitorecomune.it", credo che sia davvero una esauriente presentazione. 

https://investitorecomune.it/investiamo-con-bowman/

Io sono più per i contenuti, per la forma e l'aspetto dei Blog sono molto amatoriale, non c'è che dire.

P.C. 19/03/2024

LIVE con MrRIP: Seconda Parte

Nella seconda parte della LIVE, MrRIP ha inserito la testimonianza di Paolo, un HNWI (High Net Worth Individual) molto evoluto (formazione finanziaria specifica, amministratore di un'azienda). Il mondo della consulenza può facilmente lavorare screditando chi (anche se molto preparato) come MrRIP fa lo YouTuber e, di fatto, l'Influencer, puntando soprattutto sulla diffidenza per certe categorie di popolazione verso questo ruolo; allo stesso modo è semplice screditare me che sono fuori dal coro, è più complicato contestare la testimonianza lucida ed analitica del 'consumatore preparato'.

Ringrazio quindi Paolo, che ha avuto anche il coraggio di innescare il processo che va innescato: PARLARE DI SOLDI, parlare di risparmi, non dare priorità solo alla 'Privacy', tanto non c'è nulla di male ad avere delle disponibilità piccole o grande e condividerle, non c'è per forza conflitto d'interesse tra chi è meno o più abbiente in questo sistema. E' spesso il sistema finanziario a voler innescare una contrapposizione e segmentazione: la clientela 'retail' o inferiore (cui cerco magari di vendere debiti), la clientela affluent e benestante e la clientela VIP di HNWI cui faccio percepire esclusività.

I processi però sono simili per tutti, le dinamiche di consiglio ad un genitore o di comprensione dell'incidenza dei costi sul risultato hanno senso per chi ha 100 euro da mettere nel PAC o nel fondo pensione così come per chi ha 100milioni da investire in polizze Unit Linked. Vedere il patrimonio di famiglia crescere fino ad un certo periodo storico (nel bel video la testimonianza racconta come questo è stato creato con risparmio e finché ci si è avvalsi di strumenti amministrati, titoli di Stato etc...) e poi 'frenarsi' da quando negli anni '90 o 2000 è finito per essere "gestito" (frenarsi almeno rispetto al benchmark ed alla media di mercato, ovviamente  da dopo Leman Brothers i mercati azionari hanno vissuto un boom, ma la sovraesposizione al rischio può incrementare fortune come anche danneggiarle) è qualcosa che vale sia per l'operaio con la sua casa ed i piccoli risparmi sul BTP che per l'imprenditore con le polizze a sei zeri di società di gestione blasonate, è accaduto sia allo sportello della Cassa di Risparmio o delle Poste (dove questi prodotti sono apparsi proprio in questi anni) che nei salotti in cui si accoglieva il "Private Banker" con l'abito sartoriale che gira in Ferrari.

P.C. 16/03/2024

TALO: il portafoglio con strategia a "Focus" cresce del +6,5% in 7 mesi

Dopo diversi anni di 'sofferenza' TALO, un portafoglio con una strategia a focus su asset dall'andamento spesso complementare come le obbligazioni dei paesi emergenti e l'azionario europeo (entrambi declinati in varie sfumature nella scelta dei titoli che lo compongono), riemerge dal 'rosso' in cui era sprofondato nel 2022:

Vado a ribilanciare utilizzando la liquidità resa disponibile di 1330,48 euro per acquistare bond emergenti, dato che l'allocazione 40/60 è spostata a favore delle azioni.

Sottoscrivo 130 quote del xTrackers USD EM Gov&Gov. Rel. Bond, uno degli obbligazionari emergenti più in ribasso.

La situazione finale è la seguente:

Possiamo osservare che l'investimento è in gain del +6,16% recuperando un 6,5% in 7 mesi.

Il prossimo appuntamento è in ottobre.

P.C. 13.03.2024

La Manipolazione Mentale e la Consulenza Finanziaria

 

Oggi parliamo di un argomento estremamente affascinante: la Manipolazione Mentale. Tutti i (bravi) commerciali devono saper ricorrere a tecniche di manipolazione per convincere i clienti, ma i Consulenti Finanziari ne sono usualmente particolarmente esperti.

Come funziona questa Manipolazione? Come capire se qualcuno ci ha manipolato o ha provato a farlo?

Buona visione a tutti!

P.C. 10/03/2024

LIVE con MrRIP: il meraviglioso mondo delle Unit Linked

Qualche giorno fa io ed un altro Paolo, che rappresenta il classico HNWI (gli High Net Worth Individual nella consulenza finanziaria rappresentano il target privilegiato, in quanto individui con patrimonio netto elevato, generalmente considerato per soglie a partire dai 5 milioni di euro in su), siamo stati ospiti di MrRIP sul suo canale, con una LIVE in cui io ho fatto un pò di informazione sui prodotti finanziari (soprattutto i prodotti assicurativi che in realtà camuffano una natura prettamente finanziaria) e lui ha testimoniato da 'acquirente' l'esperienza e le impressioni che un HNWI (molto in gamba!) ha di questo tipo di servizi.

Oggi Giorgio MrRIP ha pubblicato il primo video sulla LIVE. 

Buona visione

P.C. 09/03/2024