ABELE: un portafoglio a medio termine 'moderato'

L'attuale situazione dei mercati mette paura a molti, ricordando però gli insegnamenti degli 'Investitori Intelligenti' è quando tutti hanno paura di investire che spesso si fanno i migliori affari, a patto di possedere un sufficiente orizzonte temporale.

Vorrei iniziare ad affrontare queste 'opporunità' da rialzo dei tassi globali con un primo portafoglio 'mansueto', un bilanciato moderato con soli 4 anni di orizzonte temporale, anche per confrontare andamento e risultati con un altro approccio più aggressivo (il cui nome sarà immaginabile) che preparerò in seguito.

Il portafoglio che segue è diversificato su strumenti finanziari a diverso grado di rischio e di volatilità, l’obiettivo è un’esposizione moderata/prudente al rischio rispettando un orizzonte temporale obiettivo di 4 anno (fino a novembre 2026). Dato l’attuale livello dei tassi il capitale è in gran parte protetto alla scadenza e con redditività di assoluto interesse. L’azionario del portafoglio è circa il 25%, il resto è obbligazionario diversificato tra ETF a contenuto obbligazionario, un paniere diversificato di singole obbligazioni bancarie/societarie prese sotto la pari (con sicurezza di rendimento a scadenza salvo solvibilità dell’emittente) e titoli di stato nazionali (BTP) e Sovranazionali (istituzioni europee) che proteggono il capitale con rendimento certo.

L’investimento azionario è composto da ETF. Ipotizzo un capitale d'investimento di 250000 euro.

 

ETF a contenuto AZIONARIO:

34000 IE00BMVB5P51 Vanguard LifeStrategy 60/40

Investe in un portafoglio bilanciato con 60% di azioni ed il resto in obbligazioni globali ad elevatissima diversificazione e costi minimi (0,25% annuo di gestione).

 

15000 IE00BL25JL35 XTrackers MSCI World Quality Factor acc

Investe nelle azioni a grande capitalizzazione e con elevato fattore di qualità (indebitamento, redditività e fondamentali) dei paesi sviluppati con costi minimi (0,25% annuo di gestione).

 

10000 LU0489337690 Xtrackers FTSE EPRA Developed Europe Real Estate acc

Investe in un paniere di 109 azioni europee che investono nel settore immobiliare, caratterizzato da valutazioni attuali fortemente ribassiste (è sceso del 40% da inizio 2022) ed accumula le rendite/dividendi nell’indice.

 

10000 IE00B86MWN23 iShares Edge MSCI Europe Minimum Volatility acc

Investe in tutte le aziende euopee ad alta capitalizzazione e bassa volatilità.

 

5000 LU1781541849 Lyxor Emerging Markets Asia acc

Piccola quota a maggior rischio: investe nei paesi emergenti asiatici.

 

PANIERE DI TITOLI DI STATO E SOVRANAZIONALI:

 

50000 di XS1978552237 EUROPEAN INVESTMENT BANK Ottobre 26

 

20000 di EU000A284451 Euro Sure Bond TF 0% Novembre 2025

 

20000 IT0005482309 BTP 0% Scadenza Novembre 2023 

 

PANIERE DI OBBLIGAZIONI SOCIETARIE:

6000 di XS2280845491 BMW Finance 0% Gennaio 2026.

6000 di XS2282094494 Volkswagen Leasing 0,25% Gennaio 2026

6000 di XS1490787113 Banca IMI Fix Float Settembre 2026 

6000 di IT0005507436 Mediobanca MC Settembre 2026

6000 di XS2470208294 Goldman Sachs MC Agosto 2026

6000 di DE000A2TSTU4 KFW 0% Settembre 2026

6000 di XS1280111961 Credit Swisse Fix Float Novembre 2025

 

ETF a contenuto obbligazionario diversificato:

 

10000 LU1974694553 UBS Global Government ESG Liquid Bond UCITS ETF (hedged to EUR) A-acc

Investe in titoli di Stato di tutto il mondo (in primis USA e Giappone) con copertura valutaria verso l’euro.

 

15000 LU1681041031 Amundi Floating Rate USD Corporate ESG UCITS ETF EUR Hedged (C)

Investe in obbligazioni societarie in dollari (scese molto!) con copertura valutaria verso l’euro ed a tasso variabile (meno suscettibili di eventuali ulteriori rialzi dei tassi).

 

8000 IE000XGNMWE1 HSBC Bloomberg Global Sustainable Aggregate 1-3 yr

Investe in titoli di Stato ed obbligazioni societarie di tutto il mondo a breve termine (1-3 anni).

 

10000 IE00BMDFDY08 iShares USD High Yield Corporate Bond EUR Hedged acc

Investe in obbligazioni in dollari, ad alto rischio e rendimento, con copertura valutaria verso l’euro e con accumulo delle cedole.

1000 IE00BDDRDY39 JPMorgan USD Emerging Markets Sovereign Bond EUR Hedged acc

Investe in titoli di Stato di paesi emergenti in dollari, con copertura valutaria verso l’euro e con accumulo delle cedole.

 

Il risultato finale dell'investimento, al 11 novembre 2022 è il seguente:

Quale strategia fisso per ABELE?

La scadenza è prevista a fine ottobre 2026, le revisioni periodiche sono fissate ogni 8 mesi. A ciascuna revisione periodica ribilancerò la quota di azionario riportandola al 25%, con una sensibilità del 10%.

Sulla distribuzione del capitale di debito posso applicare un pò di flessibilità, utilizzando come 'benchmark orientativo' l'asset allocation iniziale.

Il primo rendiconto è quindi fissato a metà giugno 2023.

P.C. 12/10/2022