DEMETRA è un portafoglio basato sulla strategia "All Seasons" che abbina dei 'core' (sotto-portafogli) d'investimento che si bilanciano tra loro tra le varie 'stagioni' del ciclo economico.
Con la fine di marzo e l'avvento della primavera è giunto il momento della prima revisione annuale di questo portafoglio, ricordando che solo nella seconda revisione è previsto un eventuale ribilanciameto tra loro dei diversi "core".
In questa prima revisione osserviamo che il CORE 1 (Titoli di Stato a Lungo Termine) ha un controvalore di 78195,4 euro, il CORE 2 (Obbligazioni Speculative e di Economie Emergenti) ha un controvalore di 68302 euro, il CORE 3 (Azionario 'Valore') ha un controvalore di 78956,18 euro, il CORE 4 (Azionario 'Crescita') ha un controvalore di 63181,41 euro ed infine il CORE 5 (Oro e Commodities) ha un controvalore di 40183,47.
Il che significa che la condizione di equilibrio di DEMETRA:
Core 1>=Core 3>=Core 5 e Core 2 >= Core 4
Al momento NON è rispettata, in quanto l'azionario 'Valore' (Core3) ha un valore superiore ai Titoli di Stato (Core1). Vedremo però tra 6 mesi se questa condizione imporrà un ribilanciamento.
Ad oggi l'unica cosa che devo fare è procedere ad investire la distribuzione di ogni 'Core' in quello successivo.
Come interessi dei titoli governativi del Core1 ho incassato 306,69 euro netti, che utilizzo per acquistare l'asset attualmente più svalutato del Core2, ovvero i titoli di Stato di paesi emergenti con copertura valutaria. Acquisto 5 quote di iShares JPM E.M. Bonds Euro Hedged per 331,65 euro.
Dai titoli obbligazionari più speculativi ho incassato invece ben 1622,45 euro netti. Ne approfitto per aggiungere strategicamente un investimento in azionario immobiliare europeo, un asset che negli ultimi 12 mesi si è deprezzato in modo particolare. Acquisto quindi 67 quote dell'ETF iShares European Property Yield distr. per 1618,39 euro.
Dagli azionari 'valore' del terzo 'Core' ho incassato 896,09 euro netti. Giusti per aggiungere 3 quote al Nasdaq100 al prezzo di 883,05 euro.
Quanto ho incassato dai titoli Growth, 93,446 euro, mi basta appena per comprare 4 quote aggiuntive di ETC sull'argento.
Il risultato finale di DEMETRA è il seguente:
Notiamo che il valore del nostro investimento "All Seasons" è arrivato a 331939,02 euro, in gain di +10,63% dalla creazione, ma soprattutto con un eccellente recupero di oltre 12mila euro rispetto a settembre del 2022.
Il prossimo appuntamento è tra 6 mesi, in cui vedremo se ci sarà bisogno di ribilanciare tra loro i nostri 5 'core'.
P.C. 01/04/2023
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