TRINO: un anno complicato per il macro-portafoglio con Direct Indexing

TRINO è un 'voluminoso' portafoglio che nella quota di azionario associa un indice personalizzato di singoli titoli azionari agli ETF che compongono le altre asset class.

Le scelte tra il Growth e l'Immobiliare hanno regalato a questo portafoglio un anno 2022-23 complesso, ma al di là dei segni rossi a prima vista preoccupanti andiamo a capire come poi il bilanciamento ha relativamente difeso il patrimonio.

La situazione attuale della quota di titoli azionari è la seguente:

Consideriamo che i due delisting di Cattolica e Cerved hanno in realtà messo a disposizione 4953 euro aggiuntivi.

Notiamo come, all'interno del portafoglio complessivo, la performance di questo azionario ricco di segni rossi, sia del -11,43%... tutto sommato in linea con gli scarsi risultati di quest'anno:

Notiamo subito che: l'azionario è passato dal 15% all'attuale 13,97%; il growth è anche leggermente cresciuto; le obbligazioni coperte dal rischio valuta dal 6,66% sono scese al 5,37%; similmente i titoli di Stato in dollari dal 6,66% sono scese al 5,78%; l'azionario minimum e low volatilità è salito dal 13,3% al 14,95%; i titoli di Stato USA a breve termine sono passati dal 6,65% al 7,06%; le gestioni separate sono passate da 1/3 al 31,11% ed il cash a disposizione è salito al 3,92%.

Mi limito a reinvestire i titoli delistati nel portafoglio azionario:

- Compro 750 quote aggiuntive di IGD Siiq, immobiliare italiana

- Compro 475 quote aggiuntive di Synthomer, società di polimeri britannica

- Compro 450 quote aggiuntive di ForFarmers AG, agricola tedesca

- Compro 500 quote aggiuntive di AirFrance KLM, trasporto aereno francese

Quanto al ribilanciamento del restante portafoglio la molta liquidità mi fa pensare al fatto che ormai trovo di meglio, come rendimento, delle polizze a Gestione Separate, preziose per diendere la Duration di Trino in una fase di tassi negativi.

Vado quindi a riscattare la polizza Cattolica Noi Futuro New 2.0 (si tratta di una azienda fusa in Generali ormai), pagando le tasse sul gain.

Vado quindi ad aprire un CONTO DEPOSITO di CheBanca che attualmente è in promozione a 1 anno al tasso del 3,5%.

Uso poi parte della liquidità per ribilanciare almeno i due governativi internazionali:

- Con 9971 euro acquisto 130 quote aggiuntive del Lyxor Core US Treasury 10+ Montly Hedged ti euro, che investe in titoli di Stato in dollari, lunghi, con copertura valutaria

- Con 9673,8 euro acquisto poi 15000 dollari di USA Treasury Bond 2050 al 2% attualmente quotati 70,1, e medio l'attuale perdita.

Il risultato finale è:

La situazione attuale di TRINO, che ha un controvalore di 988562,2 euro, è in flessione del -1,15% dall'inizio dell'investimento: nonostante tutto il 2022 è costato solo una manciata di punti percentuali a questa allocazione di portafoglio!

La prossima revisione tra un anno.

P.C. 03.04.2023