BALIANO: il momento di incassare il Private Equity per la penultima revisione del portafoglio a strategia su Asset Difensivi

BALIANO nacque a fine 2018 come un portafoglio non prudente, ma con un 'focus' intenzionalmente concentrato su asset difensivi ed anticiclici: sovra-esponeva il rischio a quei settori che possono crescere in fasi di recessione economica, ristrutturazione aziendale, stagflazione e crisi.

Indubbiamente tra la liquidazione in forte gain dell'ETF Lyxor Privex cinque mesi fa ed il boom di mercato della Blackstone Group (la più grande azienda di Private Equity mondiale) questa revisione di fine crisi pandemica rappresenta il momento del Private Equity all'interno del portafoglio:

Avvicinandosi la liquidazione del portafoglio vado a disinvestire qualche asset e a fare una sorta di 'arrocco' in una sotto-asset class bilanciata già definita nel precedente portafoglio, composta da: 6% azionario internazionale All Country World, 33% azionario mondiale 'minimum volatility', 18% oro fisico, 33% obbligazionario emergenti con copertura valutaria e 10% titoli di stato europei a breve termine.

DISINVESTO:

xTrackers IBOXX $ US Treasury Hedged per 5765,5 euro

iShares JPM $ Emerging Markets Bond Euro Hedged per 7072 euro

Lyxor Privex [Liquidato dall'emittente a maggio] per 3313 euro

55 quote su 70 di Blackstone Group per 5523,264 euro

xTrackers Swiss Large Cap per 3602,4 euro

xTrackers Eurozone Bond Yield per 1576,36 euro

UBS Treasury Bond 1-3 yr euro hedged per 3930,85 euro

Vado purtroppo a pagare un bel pò di tasse, dati i fortissimi gain. La minima minusvalenza fiscale (23,5 euro) viene totalmente assorbita dalla vendita di Blackstone Group (che è un'azione) e pago quindi 1527,5 euro di capital gain.

Considerando la liquidità disponibile provento dei dividendi incassati di 1131,98 euro dispongo dopo le vendite di 30387,85 euro

INVESTO:

22 quote di iShares MSCI ACWI acc per 1424 euro

182 quote di iShares Edge MSCI World Minimum Volatility per 9365,26 euro

132 quote di ETC Invesco Physical Gold con hedging per 6086,24 euro

102 quote di JPM USD Emerging Markets Sovereign Bond Euro Hedged ad accumulo per 10200,92 euro

19 quote di Amundi Government Bonds EuroMTS Investment Grade 1-3 yr per 3185,98 euro

Questo ripristina le proporzioni della sotto-asset allocation portando il totale investitovi a 63881 euro.

Ecco vediamo che, dopo quest'ultimo ribilanciamento la nostra tecnica "A Doppia Asset Allocation" ha ribilanciato BALIANO: 50% nella sotto-asset allocation e 50% nella precedente asset allocation tematica su asset difensivi/anticiclici.

Notiamo che in questo consolidamento tra le due asset allocation ho disinvestito asset caratterizzati da rischio specifico (singoli paesi, settori, rischio tassi d'interesse puro in quanto bond hedgiati all'euro, singoli titoli azionari) diversificando verso asset internamente più diversificati (ho tenuto un po' di azioni per assorbire qualche eventuale minus a fine portafoglio). Questo per ridurre l'esposizioni a picchi di volatilità negativa di specifici settori in prossimità del termine dell'orizzonte temporale di Baliano.

In totale il risultato è un bilanciamento 64% azionario e 36% obbligazionario, con una decisa esposizione al dollaro anche nell'obbligazionario:

Il controvalore attuale, finale, di Baliano risulta essere di 126867,92 euro, attualmente in gain del +26,66%.

La chiusura dell'investimento è prevista a fine giugno 2022.

P.C. 26/10/2021