Pericle: +3,07% in 3 mesi

Poco prima dell'inizio dell'estate, 3 mesi fa, ho creato una delle più estreme tra tutte le mie simulazioni: Pericle, che per similitudine richiama il 'Pericolo'.

L'obiettivo di tale simulazione è discostarci dalle classiche asset allocation, creando una sorta di portafoglio 'flessibile'che si concentrasse su di un approccio 'opportunity' puro ed utilizzasse la gestione attiva periodica per cercare di intercettare le migliori opportunità del mercato.

Personalmente non sono molto convinto dai prodotti che incorporano tale approccio, ma Pericle è una perfetta simulazione per cercare di capire dove un portafoglio con questo approccio può condurci.

Proprio in vista dell'estate ed in virtù della gestione 'attiva' di questo portafoglio, stabilii una prima rivisitazione dopo 3 mesi.

Ecco Pericle ai valori del 20 settembre 2019:

Il capitale totale investito è passato da 100087,61 a 102765,7 euro. A questo si aggiunge un piccolo margine di liquidità dato dal pagamento dei dividendi da parte degli ETF iShares Stoxx Euro Selected Dividend, iShares UK Property GBP, iShares UK Dividend e iShares MSCI Korea che ammontano, al netto delle tasse, a 397,4 euro. Il totale è quindi di 103163,1, con una performance del +3,07% in un trimestre.

Ora, la filosofia di Pericle è basata sulla gestione attiva. Quali sono le opportunità su cui reimpiegare eventuali titoli disinvestiti dalla gestione di questo trimestre?

Innanzitutto valutiamo quali titoli disinvestire:

- L'obbligazione Goldman Sachs 2028 a Tasso Misto, una volta andata sopra la pari, a mio parere non ha più ragione d'esistere e provvedo a rimborsarla per euro 11017 (considero 5 euro di prezzo d'eseguito).

- Voglio valutare una valida alternativa all'azionario emergente super-speculativo, togliendo in gain del 10,64% anche il iShares MSCI Turkey per 5432,5

- Infine disinvesto insieme, per compensare parzialmente la minus, due ETC, una commodity sui metalli preziosi (Physical Silver) ed una 'soft' (ETFS Cotton) che hanno avuto andamento inverso, totale 4011,5.

Considero quindi una fiscalità di 246,52 euro.

Ottengo una liquidità complessiva di 20611,38 euro.

Con questi vado a sottoscrivere:

30000 Nok di XS1394753484 (BEI 1% TF Mag 2021 NOK) a 99,4 per 2983,4 euro

65 quote di IE00B5M4WH52 iShares Emerging Markets Loc Currency Bond a 54,27 per 3532,5 euro

40 quote di IE00B4PY7Y77 iShares USD High Yield Corporate Bond Dis a 94,88 per 3800,2 euro

45000000 IDR di World Bank 6,25% Feb2022 Idr (XS1941773647) a 102,96 per 2994,6 euro

80 azioni Grupo Financierio Galicia (US3999091008) sottoscritte a 10,958 euro per 876,64 euro

90 azioni Telecom Argentina (US8792732096) sottoscritte a 10,18 per 916,2 euro
100 azioni Transportadora de Gas del Sur (US8938702045) sottoscritte a 8,42 euro per 842 euro
60 azioni Ternium SA (US8808901081) sottoscritte a 17,4 europer 782,07 euro
140 azioni Cresud SA (US2264061068) sottoscritte a 5,42 euro per 773,65 euro
50 azioni Pampa Energia S.A. (US6976602077) sottoscritta a 14,54 euro per 703,43 euro
80 azioni YPF (US9842451000) sottoscritte a 8,33 euro per 666,73 euro

Sottraggo anche 84 euro di costi di negoziazione di questi titoli sul nasdaq.

Infine vado short su bond a rendimento negativo con il Lyxor Bund Daily Inverse (LU1523099700) di cui ne sottoscrivo 35 quote per 42,56 euro a 1494,6 euro

Rimangono 161,31 euro di liquidità disponibile.

Ecco quindi il nuovo portafoglio di PERICLE:

Data la strategia opportunity ed 'attiva' di Pericle procederò ad un nuovo rendiconto ed eventuale ribilanciamento tra 3 mesi, intorno al 20 dicembre 2019.

P.C. 20.09.2019