DECIO: al portafoglio bilanciato tutto il 2022 è costato un 3% di valore

DECIO è un portafoglio che nasceva con una classica allocazione 60/40, ma con alcuni accorgimenti di efficienza finanziaria (usa CCT per la durata finanziaria, ETF a bassa volatilità etc...).

E' un interessante 'caso di studio' su come un portafoglio "pulito" con strumenti efficienti può tutto sommato sopravvivere anche con un timing estremamente sbagliato.

L'investimento iniziale era stato iniziato il 3 febbraio del 2020, appena prima del COVID, l'ultimo ribilanciamento, che vedeva il portafoglio in guadagno del 12,6% da PRIMA del COVID, è del 3 febbraio 2022, subito prima che i mercati obbligazionari ed azionari iniziassero a sprofondare ed i tassi ad alzarsi vertiginosamente.

Potremmo aspettarci grandi perdite con un portafoglio comunque dinamico (60% azionario iniziale) proprio con quella famosa asset allocation 60/40 che ha visto nel 2022 l'anno "peggiore di sempre".

E invece così come accadde al timing da COVID, oggi riscontriamo che l'impatto del rialzo record dei tassi e del bear market è stato solo del 3%:

COVID, inflazione, rialzo dei tassi, andamento avverso delle azioni... DECIO è ancora in guadagno del +9,9%, certamente le sue revisioni dilazionate nel tempo ci hanno aiutato a percepire meno la difficoltà di momenti quasi unici nella storia dei mercati.

Le obbligazioni a tasso variabile, scelte per abbattere l'esposizioni ad un eventuale rialzo dei tassi, già nel 2020, hanno iniziato a pagare dall'estate dello scorso anno, interessi davvero interessanti. La Banca IMI paga Euribor 3 mesi +0,5%, mentre il CCT Euribor 6 mesi +0,55%.

Questo ha portato la liquidità disponibile a 394,63 euro, che posso utilizzare per un piccolo incremento dell'obbligazionario globale aggregato di Amundi, di cui acquisto 7 quote aggiuntive al prezzo di 330,53 euro.

Il risultato finale è:

Il prossimo appuntamento, per la conclusione del suo orizzonte temporale, è atteso a febbraio del 2025, tra un anno e mezzo. Forse dopo Pandemia Globale, Rialzo Record di Tassi ed Inflazione, riusciremo a misurare DECIO anche con la recessione?

P.C. 14/08/2023