DAMOCLE, un portafoglio con una strategia basata su accumulo nel tecnologico USA con l'ETF sul Nasdaq di Invesco ogni 3 mesi dei proventi principalmente obbligazionari di asset come i treasuries americani e l'obbligazionario emergente.
Dopo due anni e mezzo di accumulo a crescita impetuosa (oltre il 10% di crescita annuale con un portafoglio che ha impiegato solo un 20% circa di capitale azionario in strumenti azionari ed affini, bilanciandolo anche con una polizza a gestione separata che desse stabilità all'investitore europeo) nell'ultimo trimestre ha subito la svalutazione simmetrica dell'obbligazionario emergente e dell'azionario Nasdaq, soprattutto perché registra con l'accumulo odierno, i valori di una congiuntura di rischio sistematico legata all'inizio del conflitto bellico in Ucraina:
Al solito i dividendi prodotti dai treasury bond, dal conto deposito, dall'indice Nasdaq a distribuzione e soprattutto dai due indici obbligazionari dei paesi emergenti servono ad acquistare delle quote di azionario Nasdaq, che viene mediato continuamente, spostando ad "evoluzione" l'asset allocation di Damocle nel tempo.
Questo trimestre la discesa rapida della quotazione del Nasdaq di Invesco, sceso da 356,3 del valore di fine novembre ai 297,09 attuali, consente alla liquidità disponibile di acquistare 2 quote di questo ETF anziché 1 come lo scorso trimestre.
Il prezzo di carico viene così "mediato" a 171,42.
Notiamo che il controvalore di DAMOCLE è ad oggi (giorno di improvvisi ribassi su tutte le borse mondiali) di 119413,52. Rispetto allo scorso trimestre la flessione è del 7% circa. Mi sembra, quello odierno un ottimo "test" al bilanciamento del portafoglio, che ci ha assicurato finora performance annue consolidate da azionario e che in una revisione con un timing assolutamente negativo (revisione il giorno di panic selling) riporta una flessione dai massimi storici appena del 7%.
Questa è la situazione finale di DAMOCLE:
Rimane elevata l'esposizione al rischio valuta-dollaro, ma il tutto in DAMOCLE si bilancia, anche un approccio basato sulla diversificazione valutaria che da un pò di neutralità al mercato classico.
Il gain attuale su 2 anni e 9 mesi è di +19,41% rispetto al 100mila euro iniziali. La prossima revisione è a maggio 2022 per il terzo anniversario del portafoglio.
P.C. 24/02/2022
Nessun commento:
Posta un commento